Nuestra recomendación de la semana pasada a favor del Ibex 35 no pudo ser más acertada ya que, con una subida semanal del 1,7%, nuestro Ibex fue de lejos el mejor índice europeo la pasada semana.

Una semana en la que, además, el sector bancario fue protagonista y no solo por la nueva reforma bancaria española, sino además porque uno de los grandes, JP Morgan, que hasta ahora se había mantenido bastante al margen de los problemas, anunció el jueves pasado por la tarde que su unidad de tesorería de Londres había incurrido en una pérdida de 2.000 millones de dólares. El CEO del Banco, James Dimon, reconoció problemas de control y admitió un error "mayúsculo".

La consecuencia es la que se aprecia en el Grafico, una caída brusca de sus acciones de casi el 10% en la sesión del jueves, que provocó una pérdida semanal del 11,5% dejando el precio de cierre del viernes en 36,9 dólares por acción.

La corrección del viernes ha vuelto a situar la acción de JP Morgan en los niveles de fin de enero, aunque todavía la acción gana un 11% en lo que va de año y sigue muy por encima, como se ve en el Gráfico, de los mínimos de septiembre y diciembre del pasado año.

JP Morgan es una entidad sólida y que hasta ahora ha demostrado estar bien gestionada. Tras una caída tan fuerte como la del viernes la primera tentación es comprar, pero tal vez todavía le quede algo de corrección, sobre todo teniendo en cuenta que las pérdidas de sus unidad de derivados podrían ser superiores a la cifra anunciada inicialmente. Por ello, nuestra recomendación es esperar a niveles de 35 dólares por acción o inferiores para tomar posiciones.


GRAFICO DE JP MORGAN EL ÚLTIMO AÑO

Fitch Ratings rebajó en un escaño la calificación crediticia de J.P. Morgan Chase & Co. (JPM) luego que el coloso bancario revelara el jueves una pérdida por negociación de valores de US$2.000 millones y advirtiera de posibles pérdidas adicionales.

Fitch redujo la calificación crediticia del banco de "AA-" a "A+", situándola cuatro peldaños por debajo de la máxima calificación "AAA". La compañía está bajo observación para posibles rebajas futuras.

J.P. Morgan ha señalado que podría registrar US$1.000 millones en pérdidas adicionales durante el segundo trimestre debido a la volatilidad del mercado.

Las pérdidas fueron causadas por malas apuestas en derivados en la Oficina Principal de Inversión del banco, que administra el riesgo para la compañía de Nueva York. The Wall Street Journal informó el mes pasado que grandes apuestas -por parte de un operador con sede en Londres llamado Bruno Michel Iksil- en esa oficina habían inquietado un sector de los mercados de deuda.

CIUDAD DE MÉXICO (Dow Jones)--El gigante bancario HSBC Holdings PLC (HBC) informó el viernes que acordó vender sus operaciones en Colombia, Perú, Uruguay y Paraguay al colombiano Banco GNB Sudameris SA por US$400 millones en efectivo, a medida que HSBC continúa reduciendo sus operaciones globales para bajar costos y aumentar la rentabilidad.

El banco británico indicó que las empresas incluidas en la venta tenían 62 sucursales y activos por un valor de US$4.400 millones a fines de diciembre. El banco señaló que el precio de venta final está sujeto a ajustes al valor neto al cierre del acuerdo. Las ventas también requieren de la aprobación de las autoridades reguladoras de sus respectivos países.

HSBC prevé que la venta de las operaciones colombianas y peruanas se cerrará durante el cuarto trimestre, en tanto que la venta de las divisiones en Paraguay y Uruguay deberían concluirse en el primer trimestre de 2013.

En 2011, la ganancia del banco antes de impuestos en Latinoamérica registró un crecimiento interanual del 21% a US$2.300 millones, con la mayor parte de esa ganancia proveniente de sus operaciones en México y Brasil, según el informe anual de HSBC. Latinoamérica es el tercer mayor mercado de la institución financiera después de Asia y Europa.

IBEX35: desde el día veinte de abril realiza un rango lateral. Durante estas sesiones abre varios huecos al alza y a la baja, cerrándose poco tiempo después. Hoy lunes abre nuevamente un hueco a la baja en 7000 puntos. A corto plazo constituiría el primer nivel de referencia, a un 2,5% desde los niveles actuales.

TÉCNICAS REUNIDAS: desde abril mantenía un rango lateral con resistencia delimitada en 30€. La semana pasada cierra encima del citado nivel, cerrando en formación de "envolvente alcista", lo cual suele prolongar las alzas en las siguientes semanas. La proyección teórica de la formación técnica rota le lleva a niveles de 33€, justo donde marcó en marzo los máximos de este año. Soporte 28,7€.

La recomendación de inversión de Renta 4 Banco es: COMPRAR

FUTURO DEL COBRE: en enero marca máximos en 4$, habiendo intentado desde entonces en muchas ocasiones superar esta marca sin éxito. Hace unas semanas el precio se desmarca a la baja de ese rango lateral que mantenía en las cercanías de la resistencia comentada perdiendo la directriz alcista desde los mínimos del año pasado. Esta situación ha estado provocando que las medias semanales se compriman. La situación parece favorable a futuras caídas en precio. Estaríamos atentos a la confirmación del precio por debajo de 3,6$.

La recomendación de inversión de Renta 4 Banco es: COMPRAR ETF BAJISTA COBRE SCOP stop loss 27$.

MADRID (EFE Dow Jones)--Banco Popular Español SA (POP.MC) dijo el lunes que dotará EUR2.319 millones para cumplir los nuevos requerimientos de provisiones anunciados la semana pasada por el Gobierno.

Popular, que recientemente compró Banco Pastor, dijo que las nuevas medidas tendrán un impacto de EUR1.700 millones en sus resultados y de EUR619 millones en los de Pastor.

Según el plan anunciado el viernes, el Gobierno exigirá a los bancos aumentar las provisiones que tienen para cubrir eventuales pérdidas de los préstamos a promotores inmobiliarios que actualmente no están en riesgo de impago.

En un comunicado al supervisor bursátil, Popular dijo que tendrá dos años para cumplir con estas mayores necesidades de provisiones.

Popular, el quinto mayor banco del país por capitalización bursátil, descartó solicitar ayuda pública para cumplir estos requerimientos.