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Informe de mercado 12-03-2012 “Tendencia alcista? – Partenón – Troika – Inversores
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entendencia
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Informe de mercado 12-03-2012 “Tendencia alcista? – Partenón – Troika – Inversores
13/03/2012 - 22:03

Informe de mercado 12-03-2012 “Tendencia alcista? – Partenón – Troika – Inversores – AAPL….”‏



Estimados,


Esta imagen que vi en un periódico del día de hoy me hizo recordar
que unos meses atrás escribí uno de estos informes luego de que un
viernes, por la tarde y a pleno día, el cielo se puso oscuro y daba
miedo asomarse a la ventana.


tormenta.jpg?w=216&h=123


Hoy de mañana paso algo similar y aproveche ese momento para
sentarme tranquilo en un bar a tomar un rico café y terminar este
informe que había comenzado el fin de semana.


La mayor quiebra de la historia para un país desarrollado


Según los medios lo que sucedió el viernes en Grecia fue un “Evento
de crédito”. Entre nosotros tal incumplimiento crediticio significa la
quiebra real y efectiva del país heleno. Es más, hemos asistido a la
quiebra más estruendosa de un “país desarrollado”.


greece1_604.jpg?w=264&h=164


Después de cinco años de recesión, todos los indicadores muestran
que la economía griega sigue hundiéndose. La producción industrial cayó
más de un 7% en diciembre; el PBI real descendió un 18% en el último
trimestre del año pasado, mientras el desempleo llega al 21% y el
desempleo juvenil supera el 50%. El FMI ya advirtió que Grecia va a
necesitar un nuevo plan de rescate para 2014-2015, y los mercados
financieros ya especulan sobre eso. Por otra parte, la balanza comercial
helena ha encadenado una década con déficit, por lo que el país no
tiene ninguna vía de ahorro ni de generación de recursos para pagar la
deuda.


Como puede hacer Grecia para retomar una senda de competitividad y
crecer lo suficiente para satisfacer las metas fiscales exigidas por los
líderes del euro? Se encuentra en una recesión muy profunda y estas
medidas no hacen más que agravar su situación.


Un tema más para tener en cuenta: Si no se activan los CDSs (Credit
Default Swaps o seguros contra impago) de Grecia, el mercado pensará lo
mismo acerca de los de España o Portugal, así que los venderán. Y como
ya no existirán sus seguros, se venderán también los subyacentes, esto
es, los bonos soberanos. Veremos si esto es así.


Los bancos alemanes y franceses fueron los grandes beneficiados
habiéndose cumplido el “rescate” dado que recibirán la mayor parte del
dinero que la Troika (BCE, UE, FMI) decidió prestar al pueblo griego.


Este no es un incidente menor y en pocas semanas veremos cuales son
las repercusiones y hasta que punto el plan logró crear un matafuegos
que evite la expansión del incendio hacia los países que siguen en esta
línea de conflicto: Italia, Portugal y España.


common_face_of_one_euro_coin.jpg?w=212&h


Cuidado con el Euro. Elementos que pueden llegar a afectar al Euro/Dólar en los próximos meses:

– Elecciones en Francia (mayo). Nicolas Sarkozy apuesta por las
políticas de austeridad y disciplina fiscal de Angela Merkel, pero las
encuestas le dan como perdedor. Su contrincante y eventual ganador, el
socialista François Hollande, ya ha adelantado que revisará las
políticas económicas de Francia.
– Elecciones en Grecia (finales de
abril). Los partidos que están fuera del abanico político, de extrema
derecha o izquierda, pueden entrar en acción y querer abandonar los
planes de austeridad acordados con la Troika.
– Nivel de aceptación
del plan de austeridad en Europa. España ya lo ha modificado de manera
unilateral, y puede que sean otros los países que la sigan.
– Datos de crecimiento en Europa.
– Datos de crecimiento en Estados Unidos.
– Más……


Me imagino un 2012 en el que los líderes europeos van a seguir
inyectando dinero a la banca para mantener a los países con un
respirador artificial. Es el famoso globo que se sigue inflando y cuando
explote……..
USA


El mercado de valores está en alza pero muchos inversores
individuales no se dejan llevar por la emoción. El Dow Jones sube casi
7% este año y acaricia nuevamente los 13.000 puntos. Esto no sucedía
desde mayo de 2008.
El Índice Compuesto Nasdaq, por su parte, cruzó el nivel de 3000 por primera vez en 12 años.


Sin embargo, muchos inversores individuales están asustados por la
crisis, descreen de la suba y la utilizan para tomar ganancias. De
acuerdo con el flujo de fondos de inversión rastreador de EPFR Global,
los inversores individuales han retirado $ 8,3 mil millones de fondos de
acciones estadounidenses desde el comienzo del año. Por otro lado los
inversores institucionales están comprando. Si por contagio los
inversores individuales deciden sumarse a la fiesta, los mercados
podrían tener un impulso al alza pero muchos siguen siendo cautos.


salidadedinero.jpg?w=327&h=247


Seguramente cuando empiecen a comprar los inversores individuales se
anunciará el principio del fin, eso sí no sin antes una buena subida de
éxtasis comprador. Cuando el mercado se ponga vertical será el momento
de huir, mientras tanto aprovechemos las subas.


AAPL


imagescawmx4gg.jpg?w=266


Según el New York Times: Medido por capitalización de mercado, Apple
es la mayor compañía en el mundo. Esta semana consolidó su ventaja
sobre Exxon Mobil, el campeón anterior, ya que las acciones de Apple
alcanzaron un máximo de 545 dólares, lo que le dio una capitalización de
mercado de poco menos de $ 500 mil millones.
En el primer trimestre
Apple registró ganancias de más de $ 13 mil millones, lo que representó
más del 6 por ciento de todas las ganancias para el S&P 500.
Si
el precio de Apple acción crecieron hasta un 20 por ciento anual
durante la próxima década, lo cual está muy por debajo de su ritmo
vertiginoso actual, sus $ 500 mil millones de capitalización de mercado
pasaría a ser más de $ 3 billones para el 2022. Eso es más grande que el
PBI de Francia o Brasil.


grandes-800x241.png?w=790


Los hombres más ricos del mundo:


hombres-mas-ricos-mundo-2012.jpg?w=384&h


Como se recuperaro el crecimiento de luego de distintas recesiones:


recupero-recesion.jpg?w=474&h=289


El que quiera una actualización acerca del valor del cupón atado al PBI de Argentina no dude en pedirla.


Buena semana,


@ENTENDENCIA


http://entendencia.wordpress.com/

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